投資者困惑的打新問題有哪些？如何更簡捷描述新規(guī)變化？如何在新規(guī)下正確打新操作？券商中國記者今日匯總“打新十問”，以饗讀者。

 

　　需提醒注意的是，因為滬深交易所“首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細(xì)則”尚在征求意見中，本文僅結(jié)合征求意見稿中的規(guī)定進行解讀，正式稿如有變動，將第一時間與讀者共同學(xué)習(xí)與探討。

 

　　IPO重啟后28個暫停項目依然按老辦法發(fā)行

 

　　Q：上周五證監(jiān)會發(fā)布會上表示，新股發(fā)行都應(yīng)該堅持低價持續(xù)發(fā)行原則，首批10家由于需要準(zhǔn)備補充材料，預(yù)計11月20日左右刊登招股意向書。是不是意味著這10只新股這周五就可以申購了？

 

　　A:IPO重啟后，首批10家企業(yè)確將于本周五刊登招股意向說明書。需要說明的是，本周五，也就是11月20日并不是新股申購日。因為暫停前28家獲得IPO發(fā)行批文的企業(yè)依然采取的是原規(guī)則發(fā)行，所以本周五還僅僅是開始招股日。

 

　　按照原規(guī)則，本周五開始，10家發(fā)行人和對應(yīng)主承銷開始進行新股推介、詢價和路演，網(wǎng)下投資者開始通過滬深交易所新股網(wǎng)下申報系統(tǒng)申報價格和進行對應(yīng)的網(wǎng)下認(rèn)購股份。因為發(fā)行價尚在詢價過程中，網(wǎng)上投資者暫時申購不了。

 

　　一般而言，按申購日為T日計算，本周五最多只能算T-3日，T-3日后面第三個交易日才是T日，才是網(wǎng)上投資者準(zhǔn)備資金打新申購的時間。

 

　　Q：前期暫緩發(fā)行的28家IPO公司這次發(fā)行是按老規(guī)則還是新規(guī)則？

 

　　A：證監(jiān)會新聞發(fā)布會上對此已有明確，此28家企業(yè)依然采用老規(guī)則進行新股發(fā)行。

 

　　打新最早T+1日晚間可知結(jié)果

 

　　Q：這次打新的重要變化是取消預(yù)繳款，這意味著，是在中簽后再備足相應(yīng)認(rèn)繳款，那么何時知道是否中簽及中簽數(shù)量？最晚什么時間存入打新資金？

 

　　A：根據(jù)滬深交易所首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細(xì)征求意見稿業(yè)務(wù)流程：

 

　　1、中國結(jié)算將于T日盤后向各參與申購的結(jié)算參與人發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)，各結(jié)算參與人應(yīng)于T+1日向投資者發(fā)布配號結(jié)果。

 

　　2、T+1日，主承銷商在指定媒體公布中簽率，如有效申購量大于本次網(wǎng)上發(fā)行量，在公證部門的監(jiān)督下，由主承銷商主持搖號抽簽，確認(rèn)搖號中簽結(jié)果，并于T+2日在指定媒體上公布中簽結(jié)果。

 

　　3、T+1日，中國結(jié)算于當(dāng)日收市后向各參與申購的結(jié)算參與人發(fā)送中簽數(shù)據(jù)。結(jié)算參與人應(yīng)據(jù)此要求投資者準(zhǔn)備認(rèn)購資金。

 

　　4、T+2日，中國結(jié)算根據(jù)中簽結(jié)果進行新股認(rèn)購中簽清算，并在日終向各參與申購的結(jié)算參與人發(fā)送中簽清算結(jié)果。結(jié)算參與人應(yīng)據(jù)此準(zhǔn)備認(rèn)購資金。

 

　　5、T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購資金，不足部分視為放棄認(rèn)購。結(jié)算參與人應(yīng)于T＋3日8:30-15:00，通過D-COM系統(tǒng)將其放棄認(rèn)購的部分向中國結(jié)算申報。申報放棄認(rèn)購的數(shù)量可以不為500股的整數(shù)倍。放棄認(rèn)購的股票由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。

 

　　根據(jù)上述步驟，投資者最早在T+1日晚間可以通過網(wǎng)站看到中簽結(jié)果，最遲在T+2日可以通過證監(jiān)會指定信披單位的報紙或網(wǎng)站看到中簽結(jié)果。中簽投資者準(zhǔn)備資金的截至?xí)r間為T+2日16:00。

 

　　中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足納入打新黑名單

 

　　Q：中簽后，T+2日是帳戶中現(xiàn)有資金自動扣款，還是需用戶手動操作交款？

 

　　A：這一問題目前尚未明確，征求意見稿并未明確。但根據(jù)征求意見稿中“T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購資金，不足部分視為放棄認(rèn)購”的表述，自動扣款可能較大。

 

　　Q：中簽后，資金不足或是忘記將資金存入相應(yīng)賬戶上，會有造成什么后果，會有信用記錄么？

 

　　A：征求意見稿對此有明確規(guī)定：“T+2日16:00，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購資金，不足部分視為放棄認(rèn)購”。

 

　　投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時，自結(jié)算參與人最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。中國結(jié)算根據(jù)結(jié)算參與人申報的投資者放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)，形成不得參與網(wǎng)上新股申購的投資者名單。如上述投資者參與網(wǎng)上新股申購，中國結(jié)算將對其申購做無效處理。

 

　　Q：假設(shè)投資者打新中了2000股，但賬戶上只有1000股的資金，最終會如何處理？

 

　　A：根據(jù)征求意見稿中“無效認(rèn)購處理的股數(shù)以實際不足資金為準(zhǔn)，可以不為500股的整數(shù)倍”精神，如果您中簽了2000股而賬戶中在截止繳款時點只有1000股的資金，系統(tǒng)將自動您放棄認(rèn)購另一個1000股，也就是說您有1000股為無效申購，中國結(jié)算將對其申購做無效處理。

 

　　Q：如何參與網(wǎng)下申購？參與了網(wǎng)下申購還可以參與網(wǎng)上申購么？

 

　　A：根據(jù)征求意見稿，參與網(wǎng)下申購的投資者，一律不準(zhǔn)再進行網(wǎng)上申購；反之亦然。

 

　　參與網(wǎng)下新股申購需滿足網(wǎng)下機構(gòu)投資者資質(zhì)要求。如果您是非券商、公募基金、保險公司、財務(wù)公司、信托公司和QFII六類機構(gòu)中的一類，則您需獲得券商推薦類投資者詢價資格，進入詢價資格后方可能進入該券商發(fā)行的新股網(wǎng)下申購。

 

　　同一賬戶市值在同一天打新時合并使用

 

　　Q：現(xiàn)在證券賬戶實行了“一人多戶”，在進行市值申購時，如何計算持倉股票市值？

 

　　A：投資者的同一證券賬戶多處托管的，其市值合并計算。投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計算。

 

　　確認(rèn)多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同。證券賬戶注冊資料以T-2日日終為準(zhǔn)。

 

　　融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計算到該投資者持有的市值中，證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶的市值合并計算到該證券公司持有的市值中。

 

　　Q：持有的相應(yīng)交易所上市公司非限售股份處于凍結(jié)或質(zhì)押過程中，這類股票可否作為市值參與對應(yīng)交易所新股申購？

 

　　A：非限售A股股份發(fā)生司法凍結(jié)、質(zhì)押，以及存在上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持股限制的，不影響證券賬戶內(nèi)持有市值的計算。

 

　　Q：持股市值在同一天同一個市場發(fā)行的多只新股申購中，是否可以重復(fù)計算使用？

 

　　A：根據(jù)征求意見稿：投資者參與網(wǎng)上申購，只能使用一個有市值的證券賬戶。同一投資者使用多個證券賬戶參與同一只新股申購的，中國結(jié)算將按交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆有市值的證券賬戶的申購為有效申購，對其余申購作無效處理。

 

　　每只新股發(fā)行，每一證券賬戶只能申購一次。同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，中國結(jié)算將按交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆申購為有效申購。

 

　　T日有多只新股發(fā)行的，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購的可申購額度均按其T-2日前20個交易日(含T-2日)的日均市值確定。